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行業動態

2019年融資租賃掃盲貼

發布時間:2019-07-05

導讀

融資租賃是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產的所有權可以轉移也可以不再轉移。在直接融資租賃的過程中涉及到三個主體,兩個合同,承租人出于資金或者資產負債表等因素考慮不直接出資購買大型設備,轉而通過出租人向設備供應商購買設備,供應商直接向承租人供貨,兩個合同分別是承租人與出租人、出租人與供應商的合同。售后回租是出租人將自身擁有的設備出售給承租人后回租,帶來的是現金流變現。與之前出現的模式不同的是融資租賃的租金是占用資金的成本,而不是設備的租金。

對于出租人的五大好處

一、從需求端可以發現,融資租賃具有廣闊的市場。

2001年中國加入世界貿易組織,國內對于設備的需求劇增,2019年《粵港澳大灣區發展規劃綱要方案》出臺重點提及到要加快基礎設施互聯互通,對于基建設備方面的需求也有會增加,比如船舶管理及租賃、船舶融資高增值貨運、飛機租賃和航空融資業務、交通、能源、信息、水利等基礎設施,對于業務布局范圍在粵港澳地區的融資租賃公司的業務會有所增加。資金需求量大,2018年世界銀行、中小企業金融論壇、國際金融公司聯合發布了《中小微企業融資缺口:對新興市場微型、小型和中型企業融資不足與機遇的評估》報告,報告中顯示中國中小微企業數量達5600萬,占全部市場主體的比重超90%,潛在融資需求達4.4萬億美元,融資缺口達1.9萬億美元,中小微企業是我國社會主義市場經濟的重要組成部分,但由于自身經營規模較小,注冊資金少,對于銀行要求的抵押物并不能提供,第三方信用擔保比起大企業更難獲得,即使銀行中專門針對中小企業的貸款審批手續也較為麻煩和時間較長,對于資金需求較為緊迫的中小企業成本較大,融資租賃利用自身的風險把控制度和擔保簡單、方便、靈活等特點在中小企業融資占據著重要的地位。

二、從供給端可以看出高風險伴隨著高收益。

融資租賃主要針對的對象是中小微企業,解決中小微企業融資難問題,企業基數大且抗風險能力也較弱,所以其中的風險也較高,但正因市場缺口較大,所以存在著廣闊的市場前景,同時通過業務、風控、信審專業化緊抓風口才能在市場中立足。

如主營中小微企業融資租賃的仲利國際租賃有限公司,在市場行情下行的同時仍保持著較高速的業績增長,2018年1-8月累計獲利12.8億元(稅前),相比2017年同比增長70%左右。融資租賃公司的數量也可以證明融資租賃供給端有較大的市場,從2010年182家發展到2018年底的11,777家,2017年為9,676家,2018年相比2017年增加了21.7%,注冊資金相比2017年的32,331億元增加了1.33%,2018年為32,763億元,業務總量方面,2018年全國融資租賃合同余額為66,500億元,比2017年的60,800億元增長了9.38%(數據來源于《2018年中國融資租賃業發展報告》)。

目前融資租賃已成為我國大部分中小企業采用的一種新型融資方式,它是市場經濟發展到一定階段而產生的一種適應性較強的融資方式,可以滿足不同市場主體的各種交易需求,當今已經成為企業更新設備的主要融資手段之一,被視作“朝陽行業”。

我國20世紀80年代初引進這種業務方式后,三十多年來也得到迅速發展,但是和發達國家相比,融資租賃的優勢目前還未全部發揮出來,市場潛力還很大。

三、融資租賃在我國的發展離不開政策的扶持。

梳理可看到幾個重要的時間節點:2004年商務部、國家稅務總局聯合發布《關于從事融資租賃業務有關問題的通知》,開啟了我國內資融資租賃試點工作;2007年修訂《金融租賃公司管理辦法》重新批準,允許商業銀行成立金融租賃公司;2015年8月26日國務院常務委員會議通過《關于加快融資租賃業發展的指導意見》,《意見》中明確融資租賃和金融租賃行業是加快實體經濟發展的小幫手,并提出拓寬融資渠道,鼓勵融資租賃企業發債、發股等;2018年商務部下發《關于融資租賃公司、商業保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知》,將制定融資租賃企業業務和監管規則的職責劃給中國銀行保險監督管理委員會,租賃業統一由銀保監監管,內資、外資和金融租賃企業的金融屬性正式確立,有利于行業長遠發展,和減少之前因租賃行業監管“雙軌制”產生的“監管套利”等現象,但還要看到在此之前我國融資租賃公司的監管環境較為寬松,不同于作為金融機構的金融租賃公司,不可能一步實現將數量龐大的商租監管標準與金租監管標準一致。2019年是決勝全面建成小康社會的第二年,《粵港澳大灣區規劃綱要》正式發布的第一年,政策導向是金融為實體經濟服務,4月中共中央印發了《關于促進中小企業健康發展的指導意見》,從財稅金融、營商環境、公共服務等幾個方面給出了指導意見,對于主要服務中小企業融資的融資租賃公司是極大的利好消息,反映了融資租賃的政策環境得到進一步改善。

四、通過融資租賃可以獲得加速折舊和投資減稅的好處。

例如:一項固定資產的原值為40萬元,預計適應年限為6年,預計凈殘值為4萬元,采用余額遞減法這種加速折舊法計算年折舊率為32%,第一年原價為400,000元,折舊率32%,折舊額為128,000元,累計折舊額為128,000元,賬面余額為272,000元,第二年原價為272,000元,折舊額為87,040元,累計折舊額為215,040元,賬面余額為184,960元,以此類推到第六年原價為58,157元,折舊額為18,158元,累計折舊額為360,000元,賬面余額為40,000元。

融資租賃公司通過出租設備采用加速折舊的方法可以使固定資產的投資在剛開始幾年就可以收回,且折舊在企業報表中是作為費用出現,在前期可以通過加速折舊減少推遲企業稅負的繳納時間,可以減少企業的所得稅和稅負,雖然總體上并沒有減輕企業的稅負,因為后期折舊額減少會導致費用抵扣減少和稅負上升,但推遲繳納稅負時間的結果類似于獲得了一筆無息貸款。

投資減稅是指國家根據經濟形勢采用財政政策中的稅收手段調節經濟的一種手段,起到鼓勵融資租賃企業進行再投資的手段,通過此項政策融資租賃公司可以獲得稅收減免的好處。

五、可以保留設備所有權,從而安全收回投資并獲利。

融資租賃方式是將設備的所有權與使用權分離,出租人擁有所有權,承租人擁有使用權。其中設備所有權在融資租賃中至關重要,民法、物權法和合同法關于融資租賃中所有權歸屬有不同的分析。在民法上,租賃期間租賃物的所有權歸承租人,租賃期滿歸屬可以約定,在物權法中,權利人依法對特定的物享有直接支配和排他的權利,包括所有權、用益物權和擔保物權,合同法中規定出租人享有租賃物的所有權,承租人破產的,租賃物不屬于破產財產。合同法中還規定承租人占有租賃物期間,租賃物毀損、滅失的風險由承租人承擔,出租人要求承租人繼續支付租金的,人民法院應予支持;出租人和承租人可以約定租賃期間屆滿租賃物的歸屬,對租賃物的歸屬沒有約定或者約定不明確,依照合同法第六十一條的規定仍不能確定的,租賃物的所有權歸出租人;當事人約定租賃期間屆滿后租賃物歸出租人的,因租賃物毀損、滅失或者附合、混同于他物導致承租人不能返還,出租人要求其基于合理補償的,人民法院應予支持。可以看出,合同法中將設備所有權歸屬于出租人,保護了出租人的權益,有利于安全收回投資并取得收益。

租賃行業在會計處理方面的文件主要有2019年1月1日正式生效的中國新修訂的《企業會計準則第21號——租賃》和國際通用的IFRS16號會計準則,新租賃法是在參考IFRS16號會計準則的基礎上,還根據我國的實際情況進行修訂的,都確定承租人不區分經營租賃和融資租賃,前者在出租人角度區分融資租賃和經營租賃,除準則規定的豁免之外,所有承租業務均需確認使用權資產和租賃負債,融資租賃資產從“表外資產”進入到“表內資產”。IFRS16號會計準則中規定對于從事直租業務和回租業務的租賃公司,符合條件的試點納稅人,提供有形動產融資租賃服務,對增值稅實際稅負超過3%的部分即征即退。此外IFRS16號會計準則對于出租人的會計處理基本沒有變化,但是對承租人的會計處理如使用權資產和租賃負債的初始計量和后續計量有重大影響,可能導致承租人對于租賃事項的安排產生變化,進而對與出租人以及租賃合同產生影響,對出租人的兩種租賃方式合二為一,并將之前經營租賃活動的表外資產和義務都放進表內,對于出租人來說更能全面的考慮承租人的資產負債情況,減少承租人與出租人之間的信息不對稱。

融資租賃公司最主要的還是要回歸到本源,做有物的融資租賃,而不僅是將自己定位為一個信貸公司,要有針對性地做好行業、區域、客戶以及后期的設備處理能力。為了更好的解決中小企業融資以及資金“脫虛向實”,融資租賃方面的政策監管會有所增加,危機與機遇并存,一定要把握行業的本質,服務實體產業,能承擔產業發展帶來的風險,就更能獲得背后的超額收益。

(來源:前海融資租賃俱樂部)

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